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近期10机构猛发143只含期权产品,招银理财六成挂钩中证1000指数丨机警理财日报

发布日期:2023-11-03 18:50    点击次数:194

  

南财理财通 卓晓梅

据南财理财通最新数据,截至2023年7月12日,今年来全市场已发行净值型银行理财产品14,980只(含私募产品)。

从风险等级来看,产品风险等级主要集中在二级(中低风险)。其中,一级(低风险)产品占比4.83%,二级(中低风险)产品占比85.05%,三级(中风险)产品占比8.10%,四级(中高风险)产品占比0.31%,五级(高风险)产品占比1.71%。

从投资性质来看,固收类产品占比96.09%;混合类产品占比2.16%;权益类产品占比0.46%;商品及金融衍生品类产品占比1.29%。由此看出,固定收益类产品仍占据理财产品的主流。

注:收益/回撤=(近6月年化收益率-近6月现金管理类产品7日年化收益率均值)/近6月最大回撤。据南财理财通数据,现金管理类产品近6月七日年化收益率均值为2.3543%。

本文榜单排名来自理财通全自动化实时排名,如您对数据有疑问,请在文末联系研究助理进一步核实。

据南财理财通数据,截至7月7日,在理财公司“固收+期权”公募产品近6月业绩排行榜中,共有4家理财公司产品进入榜单。上榜产品分别来自招银理财“招睿全球动量”系列、平安理财“鑫享全球大类资产趋势”系列、工银理财“恒睿指数挂钩固收”系列和信银理财“乐赢策略多资产”系列。上期榜单(请见关联文章)多只产品本期仍然在榜,信银理财“乐赢策略多资产”系列挤掉工银理财“恒睿沪深300指数挂钩固收6月定开净值型20GS6150”跻身前十。

从收益指标“净值增长率”来看,招银理财“招睿全球动量十四月10A”以3.14%的近6月净值增长率延续上期榜单的冠军位置,平安理财“鑫享全球大类资产趋势一年定开5号”和“鑫享全球大类资产趋势一年定开3号”以3.06%和2.88%的增长率分列二、三位。

从风险指标“最大回撤”来看,除招银理财“招睿全球动量两年3A”近6月最大回撤达到1.29%外,其余产品近6月最大回撤均控制在1%以下,整体风控表现较好。从绩效指标“收益回撤比”看,招银理财“招睿全球动量十四月10A”绩效表现最佳,其收益回撤比达10.3349。

 5月以来新发“固收+期权”产品143只,招银理财产品多数挂钩中证1000指数

今年5月以来,共有10家理财公司新发“固收+期权”产品143只,其中,兴银理财和招银理财新发产品数量遥遥领先于其他理财公司,各自新发数量为38只和35只,合计占新发产品总量的51.05%。兴银理财新发产品均为“丰利兴动多策略增强”系列产品,招银理财新发了34只“招睿焦点联动指数自动触发”系列产品和1只“招睿指数自动触发”系列产品。

(数据来源:南财理财通)

在招银理财新发产品中,有23只产品挂钩中证1000指数占六成以上,12只产品挂钩指数为中证500指数。今年以来,截至7月12日,中证1000指数上涨1.68%,最大回撤8.93%,中证500指数上涨3.21%,最大回撤9.10%;中证1000指数滚动市盈率(TTM)为36.08,处于近5年46.80%分位点附近,中证500指数滚动市盈率(TTM)为22.95,处于近5年43.40%分位点附近。从滚动市盈率(TTM)角度出发,中证500指数更加具有估值优势。

从中证1000指数和中证500指数近5年走势来看,二者走势较为相近,但从2021年下半年以来,中证1000指数较中证500指数波动更为剧烈。

(数据来源:Wind)

从中证1000指数和中证500指数近6月历史波动率走势来看,从2021年下半年以来,中证1000指数与中证500指数波动率差值扩大化明显。对于期权而言,真正重要的不一定是挂钩标的的实际涨跌,而可能是挂钩标的的波动率带来的价差空间,波动空间越大,可能获取的价差越大。因此,尽管今年以来中证1000指数与中证500指数波动率差值有所缩窄,但从波动率角度,中证1000指数仍然有着更高的交易价值。

(数据来源:东方财富choice)

中邮理财5月以来新发的唯一一只“固收+期权”产品,中邮理财“邮银财富·鸿锦封闭式2023年第11期(自动触发策略)人民币理财产品”同样挂钩中证1000指数。该产品成立于2023年7月4日,为封闭式公募产品,投资周期为378天,结构类型为“二元看涨自动赎回”,敲出价格为中证1000指数在7月7日的收盘价格。该产品存续期内10个价格观察日及各个观察日所对应的提前终止日如下图所示。

(中邮理财“邮银财富·鸿锦封闭式2023年第11期(自动触发策略)人民币理财产品”存续期内观察日,数据来源:中邮理财)

若在第i个观察日,挂钩标的的观察价格高于或等于触发价格,则产品敲出,提前终止,投资者获得为4.50%-4.70%的年化收益,若在每一个观察日,产品挂钩标的观察价格均低于触发价格,则投资者获得0.06%-0.09%的年化收益率。

南财理财通“固收+期权”指数环比下跌0.14%

截至7月2日,南财理财通“固收+期权”综合指数值为108.7287,环比下跌0.14%。本期指数样本132只,与上期持平,较上期的平均净值增长率为-0.09%,约四成产品收益为正。其中,样本挂钩标的91.89%为指数,4.95%为大宗商品,理财公司分布如下图所示,其中,招银理财产品数量最多,达60只,兴银理财其次,有22只。

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