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拉长公募“股票入池到投资买入”的间隔时间 部分区域基金公司迎新规约束

发布日期:2024-02-03 06:07    点击次数:124

  

  公募基金投资流程或有新变动。日前,有报道指出,某一线城市部分公募基金收到本辖区监管要求,加强股票池管理,个股不能突击入池。

  对此,财联社记者多方了解到,当前确有某辖区公募接到上述相关口头通知,上述辖区公募同时反馈,监管没有明确提出具体举措。但各家基金公司在执行过程中,不约而同选择了延长入库到投资的时间,也就是从个股入股票池后,当天可以买入改变成T+1天或者T+N天再买入。

  公募基金股票池管理投研管理的重要组合部分,是投资范围的底层基础。在行业人士看来,有辖区做出这样的新安排,其中一个重要原因,在于避免基金经理们突击、一致性交易某些股票,规避基金经理道德风险。

  此外,其他辖区内公募反馈还并未接到相关要求。

部分辖区要求公募拉长入池到投资的间隔时间

  “某标的当天进入股票池,当天买入该标的可能会被限制,各家执行策略不同,有的公募选择入选之后隔一天就能买入,有的则选择2天或者更久。”有业内人士表示,目前已经按照要求执行。

  股票池管理是公募的核心管理工作之一,公募基金股票池选择更为严格,需要卖方分析报告、基金经理调研或者研究员推荐等基础。一位公募人士表示,对于基金公司而言,主动管理中不同的产品对应不同的股票池,一方面要符合公司投研制度的要求,另一方面也要符合产品的合同。此外,量化也有不同的要求。

  按照以往的惯例,股票入池各家流程不一样,但是大同小异。例如:有基金经理希望将个股纳入股票池,纳入之前会依据卖方分析师研报,走相关流程后,由投研总监同意审核通过后入库,之后便可买入。

  “一般而言,满足豁免上会条件的,投资总监同意即可,如果风控点不能满足则需要上投决会进行决策。”另有行业人士介绍,上述调整,对入池流程上改变不大,从入池到投资的隔离上有着约束条件。

  此外,当前基金经理买入个股比例没有变化,单一基金持有一只股票的比例不得高于该基金总资产的10%,购买单个公司一般也超过5%,涉及举牌线则需公告。其他辖区内还未有相关要求。

投研管理收紧会如何影响行业生态?

  从监管初衷来看,上述人士认为,地方监管对公募投资过程进行“微调”收紧,在于要求公募精细化管理股票池,以规避相关风险。

  “举例来看,近年来可能小票长得比较好,基金公司加大了中小票的配置,叠加市场风格轮动加快,基金经理在操作中追求收益,或有一些快进快出的现象。”上述业内人士指出,通过加强股票池管理,一方面可减少基金经理的风格漂移,另一方面也在于规避趋同交易等风险点。

  不过,也有业内人士略有担忧,“目前还不好评估影响,但是这一监管要求似乎不利于微盘股。”一位业内人士向财联社记者表示,当前小盘、微盘股表现强于大盘蓝筹,风格切换也较快,基金经理希望通过行业轮动来实现基金业绩提升,但因投资流程的拉长,相应投资机会可能会减少。

(文章来源:财联社)

(原标题:拉长公募“股票入池到投资买入”的间隔时间,部分区域基金公司迎新规约束)

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